极速电影江蘇康眾IPO:公司營收賬款賬款及存貨逐年遞增,TFT/PD 供應商依賴度嚴重;無形資產占比超50%

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爆料郵箱:gongsi@staff.hexun.com作者:新風向近日极速电影,江蘇康眾數字醫療科技股份有限公司在證監會網站披露,公司擬在上交所科創板發行不超過2203.23萬股,發行後總股份不超過8812.90萬股,保薦機構為招商證券。公司是一傢專業從事數字化 X 射線平板探測器研發、生產、銷售和服務的企業。公司自設立以來始終致力於极速电影深耕數字化 X 射線平板探測器行業,堅持自主研發和獨立創新,產品應用從醫療普放逐漸延伸至乳腺、動態透視、放療、口腔三維成像等領域,並進一步拓展至工業、安檢、寵物醫療領域,產品形式從固定式發展出移動式、無線便攜式等,並逐漸衍生出適配暗盒尺寸、低劑量等特點。翻閱江蘇康眾招股說明書,和訊網發現,公司營收賬款賬款及存貨逐年遞增,TFT/PD 供應商依賴度嚴重;無形資產占比超過50%。 一、公司營收賬款賬款及存貨逐年遞增2017 年末、2018 年末和 2019 年末,公司應收賬款賬面價值分別為 3,821.86 萬元、4,711.26 萬元、7,237.53 萬元,占同期流動資產的比例分別為 15.82%、17.79%、20.70%。報告期內,公司註重應收賬款的管理和回收,但隨著公司經營規模的擴大,與客戶合作极速电影關系的深入和信任度的增加以及新產品投入市場,公司對客戶的應收賬款很可能繼續增加。應收賬款金額較大會影響資金周轉速度和經營活動的現金流量,若出現回款不順利或欠款方財務狀況惡化的情況,則會使公司面臨一定的壞賬風險,進而影響公司經營業績。 2017 年末、2018 年末和 2019 年末,公司存貨賬面價值分別為 3,313.36 萬元、3,844.86萬元、4,459.87 萬元,占流動資產的比例分別為 13.71%、14.52%、12.75%。報告期內,為保證生產和供貨的及時性與穩定性,公司主要采取備貨式生產模式,結合銷售預測、產品及原材料的歷史良率、交期等因素備置一定的安全庫存。報告期內,隨著經營規模的擴張,公司存貨期末餘額增加。雖然公司期末存貨金額與公司的生產經營模式和經營策略相吻合,存貨金額增長可能會對公司資金周轉速度和經營活動的現金流量造成不利影響。公司已依據審慎原則計提瞭存貨跌價準備。未來,隨著公司業務規模的增長,存貨規模可能進一步增加。若公司不能加強生產計劃管理和庫存管理,及時消化存貨,可能出現存貨積壓、跌價等情況,從而給公司生產經營帶來負面影響二、TFT/PD 供應商依賴度嚴重TFT/PD 作為生產數字化 X 射線平板探測器的關鍵部件,其工藝水平和性能高低與 數字化 X 射線平板探測器的成像質量密切相關。由於數字化 X 射線平板探測器產品在設計過程中需要考慮 TFT/PD 供應商的制造能力和生產工藝,故數字化 X 射線平板探測 器生產商通常會與 TFT/PD 供應商保持長期合作關系,以避免更換供應商帶來的原材料 性能降低風險或無法量產風險。目前,寧波群安電子科技有限公司是公司主要 TFT/PD 供應商,若未來雙方合作關系發生重大變化,且公司不能及時尋找可替代的供應商,則 會面臨部件短缺而無法正常生產的風險。三、無形資產占比超過50%2017 年末、2018 年末和 2019 年末,公司無形資產金額分別為 28.63 萬元、1,656.18 萬元、1,348.71 萬元,占非流動資產的比例分別為 2.06%、53.58%、40.38%。 公司 2018 年通過收購 CI 100%股權取得瞭“基於非晶矽技術的 TFT/PD 平板制造、 測試和分析技術”,並將該非專利技術識別為無形資產。截至 2019 年末,公司該非專利技術的賬面價值為 1,281.49 萬元。 公司每年均對該非專利技術資產進行減值測試,報告期內未出現減值情形,但如果 未來出現市場環境變化、產業變革、技術更新迭代等導致基於該非專利技術的產品市場 需求下降,則可能產生無形資產減值的風險,從而對公司當期損益造成不利影響。